Preço do Bitcoin anda de lado enquanto sinais on-chain melhoram, aponta relatório

Após atingir recentemente a região dos US$ 98 mil, o Bitcoin passou por uma correção e voltou a ser negociado abaixo dos US$ 90 mil.

De acordo com o mais recente relatório Weekly Market Pulse, divulgado na segunda-feira (19) pela Glassnode, esse movimento não representa uma deterioração da tendência, mas sim um período de consolidação, com melhora gradual dos indicadores internos do mercado.

Segundo os analistas da Glassnode, o enfraquecimento do ritmo do mercado é visível no RSI de 14 dias, que recuou, mas permanece acima da zona neutra. Para a empresa, isso sugere perda de força compradora, típico de mercados que passam por pausa após movimentos fortes de alta, e não um sinal claro de reversão.

Redução da pressão vendedora

No mercado à vista, os dados analisados pela Glassnode indicam sinais iniciais de recuperação da demanda. O volume negociado aumentou de forma moderada, enquanto o desequilíbrio entre ordens de compra e venda rompeu a faixa estatística superior, indicando uma queda significativa da pressão vendedora.

Apesar disso, os analistas ressaltam que a demanda spot ainda é considerada frágil e irregular, o que reforça a leitura de um mercado em transição, ainda longe de uma fase de euforia ou excesso especulativo.

Derivativos veem melhora no equilíbrio entre compradores e vendedores

No segmento de derivativos, o relatório aponta um cenário misto. O open interest em contratos futuros aumentou levemente, indicando retomada gradual do interesse especulativo. Ao mesmo tempo, as taxas de funding caíram de forma acentuada, sinalizando menor demanda por posições compradas alavancadas.

Para os analistas, esse comportamento reflete um mercado mais cauteloso, com traders reduzindo apostas mais agressivas na alta do BTC. Ainda assim, o enfraquecimento do fluxo vendedor nos contratos perpétuos sugere uma melhora no equilíbrio entre compradores e vendedores, o que pode favorecer a estabilidade dos preços.

O mercado de derivativos reúne instrumentos financeiros cujo valor deriva do preço do Bitcoin, como contratos futuros, perpétuos e opções. Diferentemente do mercado à vista (spot), onde o ativo é comprado ou vendido diretamente, nos derivativos os investidores negociam expectativas sobre o preço futuro.

ETFs lideram retorno do interesse institucional

Um dos pontos mais relevantes do relatório está nos fluxos dos ETFs spot de Bitcoin nos Estados Unidos. Segundo a Glassnode, os fundos registraram uma forte reversão, passando de uma saída líquida de aproximadamente US$ 1,3 bilhão para uma entrada de cerca de US$ 1,7 bilhão em apenas uma semana.

Para os analistas, esse movimento sinaliza renovado interesse institucional e retomada da acumulação, ainda que o elevado nível de lucro dos detentores de ETFs aumente o risco de realizações no curto prazo. O aumento expressivo no volume negociado desses fundos reforça a leitura de maior participação do capital tradicional no mercado.

Atividade on-chain se estabiliza

No campo on-chain, os dados analisados mostram um cenário de estabilização gradual. O número de endereços ativos, o volume transferido e as taxas pagas na rede apresentaram crescimento moderado. Ao mesmo tempo, a saída líquida de capital desacelerou, indicando menor pressão de venda estrutural.

O estudo destaca, no entanto, que a participação crescente de investidores de curto prazo torna o mercado mais sensível a variações de preço, elevando o potencial de volatilidade sem necessariamente indicar um topo de ciclo.

Conclusão

Na avaliação final dos analistas, o BTC permanece em uma fase de consolidação, marcada por cautela e posicionamento defensivo. Ainda assim, a melhora progressiva dos indicadores internos, combinada com a retomada do fluxo institucional via ETFs, sugere uma reconstrução gradual de uma estrutura de mercado mais otimista.

Segundo o relatório, embora riscos de curto prazo permaneçam, o conjunto de dados aponta para um ambiente mais construtivo do que deteriorado, com fundamentos que podem sustentar movimentos futuros caso a demanda continue se fortalecendo.

Quer aprender mais sobre análise de dados on-chain? Leia o artigo “Como usar ferramentas de análise on-chain para saber quando comprar Bitcoin”.